Billions in guarantees and offshore dividends: how the financial empire of Ukrainian Energy Exchange beneficiary Oleksiy Dubovskyi is structured

Automatically translated version. May contain inaccuracies compared to the original.

388 million UAH in dividends, 199 million UAH in bank interest and billions in the accounts of controlled companies. Oleksiy Yevhenovych Dubovskyi is the head of the exchange committee and the beneficiary of LLC "Ukrainian Energy Exchange" (EDRPOU 37027819), through which in 2025 year 2,23 million cubic meters of timber were sold for 9,68 billion UAH.

According to the reports, with revenue of 448,12 million UAH and profit of 195,328 million UAH the exchange paid 388 million UAH in dividends and received 199,021 million UAH in interest. Equity decreased by 192,916 million UAH, and bank balances reached 1,396 billion UAH.

The exchange (Kyiv, Khreshchatyk, 44) is owned by LLC "Takt-Biz" (EDRPOU 38728012), which is fully owned by ENEXSOL LTD (HE 382715), registered on 18 April 2018 in Larnaca. Its director is Dubovskyi. The exchange is run by Oleksandr Kovalenko; Takt-Biz is run by Oleksandr Brezytskyi. ENEXSOL also owns LLC "Ukrbusiness Capital" (EDRPOU 34429480), director Mykhailo Herbych. Until 25 December 2025 the shares in the exchange were 70% in Takt-Biz, 10% in Ukrbusiness Capital and 20% in Ukrbusinessconsulting; later they were consolidated into Takt-Biz. The group includes LLC "Business-Alliance" (EDRPOU 32266443), director Anna Shokareva.

The second financial hub is LLC "Ukrainian Clearing House" (EDRPOU 45539058), established on 11 October 2024, director Olena Velyka. The exchange owns 72,49%, ENEXSOL — 27,51%, capital — 37,246 million UAH. In 2025 the company received 63,254 million UAH in bank interest and 4,399 million UAH in other financial income on core revenue of only 320 thousand UAH. Other receipts — 11,057 billion UAH, return of advances — 10,460 billion UAH, bank balances — 638,306 million, liabilities — 596,61 million UAH. The exchange denies placing forest guarantees on its deposits, but the collateral comes to the clearing house. The origin of the interest and cash flows require verification for possible diversion and legalization of funds.

28 February 2025 the National Securities and Stock Market Commission confirmed the transfer of settlement functions to the clearing house from the independent "Ukrainian Universal Exchange" (EDRPOU 25158707) of Oleksandr Makovyi, director Serhii Hladkyi. Dubovskyi’s structure received servicing of accounts, guarantees and obligations of the two exchanges. The regulator is headed by Ruslan Mahomedov; commodity markets are overseen by Arsen Iliin (decree No.155/2021). Since April 2025 a 5-percent collateral requirement for certain energy contracts has been in force. Trading and clearing are under common ultimate control, creating a risk of conflict of interest.

In case No.910/9704/25 LLC "Volynenerhopostach" (EDRPOU 44690670) transferred 82,481 million UAH of collateral to the exchange. After a deal with Energoatom (EDRPOU 24584661) for 1,064 billion UAH the exchange committee by protocol No.1978 dated 10 June 2025 withheld 9,576 million UAH, transferring them to the seller on 12 June. On 29 January 2026 the court recognized the sanction as unlawful, ordering the return of the funds, 76 608 UAH of inflation losses and interest. On 7 July the Supreme Court upheld the decision.

According to an EcoFactor investigation, of 11 forward contract violators nine lost part of their guarantees, and LLC "Ukrainian Sawmills" (EDRPOU 39414678), director Dmytro Bozheniuk, and LLC "Verba-VV" (EDRPOU 39231747), director Tetiana Polyachuk, were apparently released for "valid reasons." The former concluded contracts for 62 thousand cubic meters of pine for 415 million UAH, performed 21%, remainder — 49 thousand cubic meters worth 328 million UAH. The latter — 20 thousand cubic meters for 141 million UAH, performance 49%, remainder 72 million UAH. At the same time, 5,7 million UAH were withheld from "Agropromtekhcentr" (EDRPOU 20133772) and 1,246 million UAH from "Lviv-Pak" (EDRPOU 34489981). "Buk Trans Chernivtsi" (EDRPOU 45497123), "Magekom" (EDRPOU 44744956), "Ruevit Kom" (EDRPOU 44500302) and PE "Energobudivnyk" (EDRPOU 13889245) were suspended by the exchange for three months.

"Ukrainian Sawmills" and "Verba-VV" figure in criminal proceedings No.42025000000000376 dated 7 May 2025 under Part 2 of Article 364 of the Criminal Code of Ukraine. According to court ruling No.130228116, the investigation is checking the actions of officials of the Polissia Forest Office in selling timber to these companies bypassing exchange procedures.

Document: PDF proof of the original version of the news item "Мільярди на гарантіях та офшорні дивіденди: як влаштована фінансова імперія бенефіціара «Української енергетичної біржі» Олексія Дубовського". It records the publication content at the moment of the first scan, the preservation date and the source: ANTIKOR.

Мільярди на гарантіях та офшорні дивіденди: як влаштована фінансова імперія бенефіціара «Української енергетичної біржі» Олексія Дубовського

388 млн грн дивідендів, 199 млн грн банківських відсотків і мільярди на рахунках підконтрольних компаній. Олексій Євгенович Дубовський — голова біржового комітету та бенефіціар ТОВ «Українська енергетична біржа» (ЄДРПОУ 37027819), через яку у 2025 році реалізували 2,23 млн кубометрів деревини на 9,68 млрд грн.

Згідно з звітністю, за виручки 448,12 млн грн і прибутку 195,328 млн грн біржа виплатила 388 млн грн дивідендів, отримала 199,021 млн грн відсотків. Власний капітал зменшився на 192,916 млн грн, банківські залишки сягнули 1,396 млрд грн.

Біржа (Київ, Хрещатик, 44) належить ТОВ «Такт-Біз» (ЄДРПОУ 38728012), яким повністю володіє ENEXSOL LTD (HE 382715), зареєстрована 18 квітня 2018 року в Ларнаці. Її директор — Дубовський. Біржею керує Олександр Коваленко, «Такт-Біз» — Олександр Брезицький. ENEXSOL також володіє ТОВ «Укрбізнес Капітал» (ЄДРПОУ 34429480), директор Михайло Гербич. До 25 грудня 2025 року частки в біржі становили 70 % у «Такт-Біз», 10 % у «Укрбізнес Капітал» і 20 % у «Укрбізнесконсалтинг», згодом їх консолідували в «Такт-Біз». До групи входить ТОВ «Бізнес-Альянс» (ЄДРПОУ 32266443), директор Анна Шокарева.

Другий фінансовий вузол — ТОВ «Український кліринговий дім» (ЄДРПОУ 45539058), створене 11 жовтня 2024 року, директор Олена Велика. Біржі належить 72,49 %, ENEXSOL — 27,51 %, капітал — 37,246 млн грн. У 2025 році компанія отримала 63,254 млн грн банківських відсотків і 4,399 млн грн інших фінансових доходів за профільної виручки лише 320 тис. грн. Інші надходження — 11,057 млрд грн, повернення авансів — 10,460 млрд, банківські залишки — 638,306 млн, зобов’язання — 596,61 млн грн. Біржа заперечує розміщення лісових гарантій на своїх депозитах, однак забезпечення надходить кліринговому дому. Походження відсотків і грошові потоки потребують перевірки на предмет можливого виведення та легалізації коштів.

28 лютого 2025 року НКЦБФР підтвердила передачу кліринговому дому розрахункових функцій незалежної «Української універсальної біржі» (ЄДРПОУ 25158707) Олександра Макового, директор Сергій Гладкий. Структура Дубовського отримала обслуговування рахунків, гарантій і зобов’язань двох бірж. Регулятор очолює Руслан Магомедов, товарні ринки курує Арсен Ільїн (указ №155/2021). З квітня 2025 року діє 5-відсоткове забезпечення окремих енергетичних контрактів. Торги і кліринг перебувають під спільним кінцевим контролем, що створює ризик конфлікту інтересів.

У справі №910/9704/25 ТОВ «Волиньенергопостач» (ЄДРПОУ 44690670) перерахувало біржі 82,481 млн грн забезпечення. Після угоди з «Енергоатомом» (ЄДРПОУ 24584661) на 1,064 млрд грн біржовий комітет протоколом №1978 від 10 червня 2025 року утримав 9,576 млн грн, перерахувавши їх продавцю 12 червня. Суд 29 січня 2026 року визнав санкцію неправомірною, зобов’язавши повернути кошти, 76 608 грн інфляційних втрат і відсотки. 7 липня Верховний суд залишив рішення в силі.

За розслідуванням EcoFactor, з 11 порушників форвардів дев’ять втратили частину гарантій, а ТОВ «Українські лісопильні» (ЄДРПОУ 39414678), директор Дмитро Боженюк, і ТОВ «Верба-ВВ» (ЄДРПОУ 39231747), директор Тетяна Полячук, імовірно звільнили за «поважних причин». Перші уклали контракти на 62 тис. кубометрів сосни за 415 млн грн, виконали 21 %, залишок — 49 тис. кубометрів на 328 млн грн. Другі — 20 тис. кубометрів за 141 млн грн, виконання 49 %, залишок 72 млн грн. При цьому з «Агропромтехцентру» (ЄДРПОУ 20133772) утримали 5,7 млн грн, зі «Львів-Пак» (ЄДРПОУ 34489981) — 1,246 млн грн. «Бук Транс Чернівці» (ЄДРПОУ 45497123), «Магеком» (ЄДРПОУ 44744956), «Руевіт ком» (ЄДРПОУ 44500302) і ПП «Енергобудівник» (ЄДРПОУ 13889245) біржа відсторонила на три місяці.

«Українські лісопильні» і «Верба-ВВ» фігурують у кримінальному провадженні №42025000000000376 від 7 травня 2025 року за ч. 2 ст. 364 КК України. Згідно з ухвалою суду №130228116, слідство перевіряє дії посадовців Поліського лісового офісу при продажу деревини цим компаніям в обхід біржових процедур.

Document: PDF proof of the original version of the news item "Мільярди на гарантіях та офшорні дивіденди: як влаштована фінансова імперія бенефіціара «Української енергетичної біржі» Олексія Дубовського". It records the publication content at the moment of the first scan, the preservation date and the source: ANTIKOR.

Мільярди на гарантіях та офшорні дивіденди: як влаштована фінансова імперія бенефіціара «Української енергетичної біржі» Олексія Дубовського

388 млн грн дивідендів, 199 млн грн банківських відсотків і мільярди на рахунках підконтрольних компаній.

Олексій Євгенович Дубовський — голова біржового комітету та бенефіціар ТОВ «Українська енергетична біржа» (ЄДРПОУ 37027819), через яку у 2025 році реалізували 2,23 млн кубометрів деревини на 9,68 млрд грн.

Згідно з звітністю, за виручки 448,12 млн грн і прибутку 195,328 млн грн біржа виплатила 388 млн грн дивідендів, отримала 199,021 млн грн відсотків.

Згідно зі звітністю, за виручки 448,12 млн грн і прибутку 195,328 млн грн біржа виплатила 388 млн грн дивідендів, отримала 199,021 млн грн відсотків.

Власний капітал зменшився на 192,916 млн грн, банківські залишки сягнули 1,396 млрд грн.

Біржа (Київ, Хрещатик, 44) належить ТОВ «Такт-Біз» (ЄДРПОУ 38728012), яким повністю володіє ENEXSOL LTD (HE 382715), зареєстрована 18 квітня 2018 року в Ларнаці.

Її директор — Дубовський.

Біржею керує Олександр Коваленко, «Такт-Біз» — Олександр Брезицький.

ENEXSOL також володіє ТОВ «Укрбізнес Капітал» (ЄДРПОУ 34429480), директор Михайло Гербич.

До 25 грудня 2025 року частки в біржі становили 70 % у «Такт-Біз», 10 % у «Укрбізнес Капітал» і 20 % у «Укрбізнесконсалтинг», згодом їх консолідували в «Такт-Біз».

До групи входить ТОВ «Бізнес-Альянс» (ЄДРПОУ 32266443), директор Анна Шокарева.

Другий фінансовий вузол — ТОВ «Український кліринговий дім» (ЄДРПОУ 45539058), створене 11 жовтня 2024 року, директор Олена Велика.

Біржі належить 72,49 %, ENEXSOL — 27,51 %, капітал — 37,246 млн грн.

У 2025 році компанія отримала 63,254 млн грн банківських відсотків і 4,399 млн грн інших фінансових доходів за профільної виручки лише 320 тис. грн.

Інші надходження — 11,057 млрд грн, повернення авансів — 10,460 млрд, банківські залишки — 638,306 млн, зобов’язання — 596,61 млн грн.

Біржа заперечує розміщення лісових гарантій на своїх депозитах, однак забезпечення надходить кліринговому дому.

Походження відсотків і грошові потоки потребують перевірки на предмет можливого виведення та легалізації коштів.

28 лютого 2025 року НКЦБФР підтвердила передачу кліринговому дому розрахункових функцій незалежної «Української універсальної біржі» (ЄДРПОУ 25158707) Олександра Макового, директор Сергій Гладкий.

Структура Дубовського отримала обслуговування рахунків, гарантій і зобов’язань двох бірж.

Регулятор очолює Руслан Магомедов, товарні ринки курує Арсен Ільїн (указ №155/2021).

З квітня 2025 року діє 5-відсоткове забезпечення окремих енергетичних контрактів.

Торги і кліринг перебувають під спільним кінцевим контролем, що створює ризик конфлікту інтересів.

У справі №910/9704/25 ТОВ «Волиньенергопостач» (ЄДРПОУ 44690670) перерахувало біржі 82,481 млн грн забезпечення.

Після угоди з «Енергоатомом» (ЄДРПОУ 24584661) на 1,064 млрд грн біржовий комітет протоколом №1978 від 10 червня 2025 року утримав 9,576 млн грн, перерахувавши їх продавцю 12 червня.

Суд 29 січня 2026 року визнав санкцію неправомірною, зобов’язавши повернути кошти, 76 608 грн інфляційних втрат і відсотки. 7 липня Верховний суд залишив рішення в силі.

За розслідуванням EcoFactor, з 11 порушників форвардів дев’ять втратили частину гарантій, а ТОВ «Українські лісопильні» (ЄДРПОУ 39414678), директор Дмитро Боженюк, і ТОВ «Верба-ВВ» (ЄДРПОУ 39231747), директор Тетяна Полячук, імовірно звільнили за «поважних причин».

Перші уклали контракти на 62 тис. кубометрів сосни за 415 млн грн, виконали 21 %, залишок — 49 тис. кубометрів на 328 млн грн.

Другі — 20 тис. кубометрів за 141 млн грн, виконання 49 %, залишок 72 млн грн.

При цьому з «Агропромтехцентру» (ЄДРПОУ 20133772) утримали 5,7 млн грн, зі «Львів-Пак» (ЄДРПОУ 34489981) — 1,246 млн грн. «Бук Транс Чернівці» (ЄДРПОУ 45497123), «Магеком» (ЄДРПОУ 44744956), «Руевіт ком» (ЄДРПОУ 44500302) і ПП «Енергобудівник» (ЄДРПОУ 13889245) біржа відсторонила на три місяці.

«Українські лісопильні» і «Верба-ВВ» фігурують у кримінальному провадженні №42025000000000376 від 7 травня 2025 року за ч. 2 ст. 364 КК України.

Згідно з ухвалою суду №130228116, слідство перевіряє дії посадовців Поліського лісового офісу при продажу деревини цим компаніям в обхід біржових процедур.

Document: PDF proof of the edited version of the news item "Мільярди на гарантіях та офшорні дивіденди: як влаштована фінансова імперія бенефіціара «Української енергетичної біржі» Олексія Дубовського". It helps compare changes with the previous recorded version and confirms that the update was detected by the monitoring system. Source: ANTIKOR.