Original version

Zavtra.UA - About What Will Happen Tomorrow

Investigation into ICU continues, and Honcharova launches a new project in Cyprus

18.09.2026, 15:40 zavtra.com.ua ↗

Automatically translated version. May contain inaccuracies compared to the original.

Former head of the National Bank of Ukraine and former co-owner of the Investment Capital Ukraine (ICU) group Valeria Honcharova may become a cofounder of a new investment business.

Her blog post reports ex-Economics Truth editor Serhiy Lyamets, citing his own sources.

“According to my sources, Valeria Honcharova is opening a family office in Cyprus. Her partner in the new project could be former first deputy head of the NBU Kateryna Rozhkova, who was also spotted in Cyprus and who reportedly has real estate there. Rozhkova is a longtime friend and trusted associate of the former head of the National Bank,” he noted.

According to the author, Prosecutor General Ruslan Kravchenko, Honcharova has become a figure in a joint investigation by the State Bureau of Investigations and the Office of the Prosecutor General. Within this investigation, at the beginning of 2026 year, the Office of the Prosecutor General sent requests for international legal assistance to Cyprus, the British Virgin Islands, and the Netherlands. Investigators are examining her and other ICU co-owners for connections with Russian representatives and possible abuse of office.

“From stabilization loans it is not difficult to draw a line to a provision about the task of causing losses to the state on a particularly large scale, because during the bank ‘banking crisis’ about half of Ukrainian banks were put under liquidation,” Lyamets writes.

According to the author, at various times there were other cases against Honcharova, as she has crossed paths with many influential people in Ukraine. The “purge” of the banking system she organized cost Ukraine a huge share of GDP for many years.

Recall that during 2015 to 2017 the year, she initiated the so-called “banking crisis,” in which about 90 banks, thousands of businesses, and millions of people became victims. The loudest bankruptcies included Delta Bank, VAB, Nadra, Finance & Credit, Khreschatyk, Mikhailivsky, and Platoneum. Through the “banking crisis” bank assets worth billions of dollars were sold off at a loss, and the savings of people and companies disappeared. Honcharova blamed unscrupulous bankers, while she and her political cover were accused of corruption, abuses, and unethical behavior. However, criminal cases against Honcharova either were not opened or were quickly closed due to assistance from the authorities and friendly relations with influential figures in the United States.

At the same time, ICU group was close to President Petro Poroshenko, who appointed and supported Honcharova as head of the NBU. It was Makhar Pasenyuk who was involved in creating a “blind” trust under Rothschild, settling the Lipetsk factory case and Russian assets of Poroshenko, negotiating the purchase of TV channels, energy deals, and many others. For this reason Makhar Pasenyuk was considered the “financial shadow of Poroshenko.”

Lyamets provides court materials stating that Honcharova left ICU ownership formally, but maintained contacts with the group while leading the National Bank.

“There are well-founded grounds to believe that Honcharova V.O., while serving as Chairman of the Board of the National Bank of Ukraine, abusing her official position and acting contrary to the service’s interests in order to obtain improper benefits for herself and other individuals for 2014-2018 years contributed to the illegal issuance of stabilization loans to commercial banks,” Lyamets quotes the court materials in a case involving former and current ICU owners.

In particular, the author writes, Honcharova’s name appeared in connection with possible involvement in money laundering and embezzlement of budget funds. In this context ICU is mentioned as a structure associated with her.

“Preliminary investigation is being conducted regarding the management of the National Bank of Ukraine, which under Honcharova V.O.’s leadership for 2014-2018 years, by prior agreement with officials of the group of companies Investment Capital Ukraine (ICU), used a position to obtain improper benefits for themselves by creating conditions and ensuring the systematic functioning of large-scale schemes to embezzle budget funds and launder proceeds of crime,” the former editor of Economics Truth quotes from court materials.

According to him, Suspicions have not yet been filed against Honcharova, Pasenyuk, or other defendants. However, the author notes their status could change at any moment because the case has not been closed despite substantial ICU efforts. Lyamets believes they could be interested in fueling the scandal around the resignation of Ruslan Kravchenko from the office of the Prosecutor General.

“Has the investigation into ICU gone so far as to create a real threat to Honcharova, Poroshenko, and the group that serves state actors under the name ICU, now formally organized around Makary Pasenyuk and Kostyantyn Stetsenko? Could this, in turn, be one of the reasons the pressure at some point began shifting onto Kravchenko himself? Valeria Honcharova and the people in whose interests she is opening a family office in Cyprus are not at all interested in a successful end to the DBD and Office of the Prosecutor General investigation. They must be confident that Ukraine’s claims against Honcharova are dropped,” the author noted.

The author separately noted that he does not believe ICU is powerful enough to “take down” Kravchenko by involving NABU and activists. In his view, they are surely among many similar suspects whose cases were controlled by the Office of the Prosecutor General. Since it was not possible to close the case against Kravchenko, there is some hope that the next Prosecutor General may be more loyal.

Lyamets believes the criminal case jeopardizes Honcharova, Pasenyuk, and Stetsenko’s future projects, in particular the Cyprus family office project.

Lyamets provides some facts:

– The case is No. 62025000000000954, opened in September 2025. Its subjects are Honcharova, current ICU co-owners Makary Pasenyuk and Kostyantyn Stetsenko, and related legal entities.

– A family office is a closed structure that professionally manages the finances of one family or several families. The office provides services in investing, taxation, and money management. The names of beneficiaries are usually not disclosed.

– In official court documents related to the investigation, Pasenyuk, Stetsenko, Honcharova, and numerous Ukrainian, Cypriot, and British Virgin Islands entities that are part of ICU are named. For example, among them are the well-known ICU Trading, ICU Holdings, ICU Investment Management, CIS Opportunities Fund, and JSC Bank Avangard (in total — more than a dozen structures). Prosecutors and investigators analyzed not only the Ukrainian facade but also the offshore core of the group.

– In July 2026 it became known that the international requests of the Office of the Prosecutor General could be withdrawn. According to the author’s sources, in February 2026 the Prosecutor General, with the support of the head of the Office for Ensuring Prosecution in Criminal Proceedings, Ayden Khudiyev, ordered suspending the entire group of prosecutors who handled, among other things, international requests.

– “The group of companies ‘Investment Capital Ukraine’ has a stable financial connection with financial companies of the aggressor country Russia since its founding and continues it despite the full-scale armed aggression against Ukraine and the sanctions imposed nationally and internationally,” states the Pechersky Court decision of 11 December 2025. Specifically, the investigation concerns cooperation between Honcharova, Pasenyuk, and Stetsenko with representatives of Vneshtorgbank Russia (VTB). The family of VTB’s top managers was once a co-owner of ICU. After the events of 2014 ICU became the owner of 35,02% of Burger King Russia (Cyprus) Ltd, having bought the stake from the sanctioned VTB. It is also known that ICU cooperated with the sanctioned Russian oligarch Konstantin Grigorishin. These facts may be objects of investigation or form the basis for studying by the National Security and Defense Council (NSDC) the possibility of imposing sanctions against the group’s co-owners.

Document: PDF proof of the original version of the news item "Розслідування щодо ICU триває, а Гонтарева розпочинає New проєкт на Кіпрі". It records the publication content at the moment of the first scan, the preservation date and the source: Zavtra.UA - About What Will Happen Tomorrow.

Екс-голова Нацбанку України та екс-співвласниця групи Investment Capital Ukraine (ICU) Валерія Гонтарева може стати співзасновницею нового інвестиційного бізнесу.

Про це в своєму блозі пише екс-редактор “Економічної правди” Сергій Лямець із посиланням на власні джерела.

“За даними моїх джерел, Валерія Гонтарева відкриває family office на Кіпрі. Її партнеркою в новому проєкті може стати колишня перша заступниця голови НБУ Катерина Рожкова, яку також помітили на Кіпрі й у якої там, за чутками, є нерухомість. Рожкова — давня подруга і довірена особа ексглави Нацбанку”, – зазначив він.

За генпрокурора, за словами автора, Руслана Кравченка Гонтарева стала фігуранткою спільного розслідування ДБР та Офіса генерального прокурора. У межах цього розслідування Офіс генпрокурора на початку 2026 року надсилав запити про надання міжнародної правової допомоги до Кіпру, BVI та Голандії. Слідчі перевіряють її та інших співвласників ICU на зв’язки з представниками РФ і можливе зловживання службовим становищем.

“Від стабілізаційних кредитів доволі нескладно провести лінію до статті про завдання збитків державі в особливо великих розмірах, адже під час “банкопаду” під ліквідацію потрапила приблизно половина українських банків”, – пише він.

За словами автора, в різний час проти Гонтаревої існували інші справи, адже вона перейшла дорогу дуже багатьом впливовим людям в Україні. Влаштована нею “чистка” банківської системи обернулася для України втратою величезної частини ВВП на довгі роки вперед.

Нагадаємо, у період з 2015 по 2017 рік вона ініціювала так званий “банкопад”, жертвами якого стали близько 90 банків, тисячі бізнесів та мільйони людей. Найбільш гучними стали банкрутствами банків “Дельта”, VAB, “Надра”, “Фінанси та Кредит”, “Хрещатик”, “Михайлівський” та “Платинум”. Через “банкопад” активи банків на мільярди доларів розпродавалися за безцінь, а заощадження людей та компаній зникали. Гонтарева перекладала провину на недоброчесних банкірів, у відповідь її саму та її політичне прикриття звинувачували у корупції, зловживаннях та неетичній поведінці. Проте кримінальні справи проти Гонтаревої або не відкривалися, або швидко закривалися через сприяння влади та дружні відносини із впливовими особами у США.

У той самий час, група ICU була наближеною до президента Петра Порошенка, який призначив та підтримував Гонтареву очільницею НБУ. Саме Макар Пасенюк був причетний до створення “сліпого” трасту під управлінням Rothschild, врегулюванням справи Липецької фабрики та російських активів Порошенка, переговорами про купівлю телеканалів, угодами в енергетиці та багатьма іншими. Через це Макара Пасенюка вважали “фінансовою тінню Порошенка”.

Лямець наводить матеріали суду, у яких стверджується, що Гонтарева вийшла з числа власників ICU формально, проте зберегла контакти з групою у той самий час, як керувала НБУ.

“Існують обгрунтовані підстави вважати, що Гонтарева В.О. перебуваючи на посаді Голови правління Національного банку України, зловживаючи службовим становищем, діючи усупереч інтересам служби з метою отримання неправомірної вигоди для себе та інших фізичних та юридичних осіб протягом 2014-2018 років сприяла незаконній видачі стабілізаційних кредитів комерційним банкам”, – цитує Лямець матеріали суду у справі, фігурантами якої є колишні та поточні власники ICU.

Зокрема, пише автор, ім’я Гонтаревої фігурувало у зв’язку з її можливою причетністю до відмивання грошей та розкрадання бюджетних коштів. У цьому контексті ICU згадуються як пов’язана з нею структура.

“Досудове розслідування проводиться відносно правління Національного банку України, яке під керівництвом Гонтаревої В.О. протягом 2014-2018 років, за попередньою змовою службовими особами групи компаній Інвестиційний капітал Україна (Investment CapitalUkraine або ICU), використано службове становище всупереч інтересам служби, з метою одержання неправомірної вигоди для себе шляхом створення умов та забезпечення системного функціонування масштабних схем розкрадання бюджетних коштів та легалізації доходів одержаних злочинним шляхом”, – цитує екс-редактор “Економічної правди” матеріали суду.

За його словами, наразі не отримали підозр ані Гонтарева, ані Пасенюк, ані інші фігуранти справи. Проте, зазначив автор, їхній статус може змінитися у будь-яку мить, тому що справу не закрито попри чималі зусилля з боку ICU. На думку Лямця, вони могли бути зацікавлені у роздмухуванні скандалу навколо відставки Руслана Кравченка з посади генерального прокурора.

“Чи не зайшло розслідування проти ICU настільки далеко, що стало створювати реальну загрозу Гонтаревій, Порошенку та створеній ними групі з обслуговування потоків представників влади під назвою ICU, сьогодні формально оформленій на Макара Пасенюка та Костянтина Стеценка? Чи не стало це, своєю чергою, однією з причин того, що тиск у якийсь момент почав переключатися вже на самого Кравченка?.. Валерія Гонтарева та люди, в інтересах яких вона відкриває family office на Кіпрі, абсолютно не зацікавлені в успішному завершенні розслідування ДБР та Офісу генпрокурора. Вони мають бути впевнені, що з боку України претензії до Гонтаревої зняті”, – зазначив автор.

Автор окремо зауважив, що не вважає ICU настільки потужними, щоб “збити” Кравченка, підключивши НАБУ та активістів. На його думку, вони напевно одні з багатьох подібних фігурантів розслідувань, які контролював Офіс генпрокурора. Оскільки закрити справу за Кравченка не вдалося, виникає певна надія на те, що наступний генпрокурор може виявитися більш лояльним.

На думку Лямця, кримінальна справа загрожує майбутнім проєктам Гонтаревої, Пасенюка та Стеценка. Зокрема, проекту family office на Кіпрі.

Лямець наводить деякі факти:

– Йдетья про справу №62025000000000954, відкриту у вересні 2025 року. Її фігурантами є Гонтарева, а також поточні співвласники ICU Макар Пасенюк та Костянтин Стеценко, а також пов’язані з ними юридичні особи.

– Family office — це закрита структура, що професійно керує фінансами однієї сім’ї або кількох сімей. Офіс надає послуги у сфері інвестування, податків та управління грошима. Імена бенефіціарів зазвичай не афішуються.

– В офіційних документах суду, пов’язаних із розслідуванням, фігурували Пасенюк, Стеценко, Гонтарева та численні компанії в Україні, на Кіпрі та British Virgin Islands (BVI), що входять до складу групи “Інвестиційний капітал Україна” (ICU). Наприклад, серед них дуже відомі ICU Trading, ICU Holdings, ICU Investment Management, CIS Opportunities Fund та АТ “Банк Авангард” (усього — понад десяток структур). Прокурори та слідчі аналізували не лише український “фасад”, а й офшорну серцевину групи.

– У липні 2026 року стало відомо, що міжнародні запити Офісу генпрокурора могли бути відкликані. За даними джерел автора, у лютому 2026 року генпрокурор за підтримки начальника Управління забезпечення виконання повноважень генпрокурора у кримінальному провадженні Айдина Худієва розпорядився відсторонити від розслідування всю групу прокурорів, яка займалася, зокрема, міжнародними запитами.

– “Група компаній “Інвестиційний капітал Україна” має стійкий фінансовий зв’язок із фінансовими компаніями країни агресора рф, починаючи із свого заснування та продовжує його, незважаючи на повномасштабну збройну агресію відносно України і впроваджених національних та міжнародних санкцій”, — йдеться в рішенні Печерського суду від 11 грудня 2025 року. Зокрема, в розслідуванні співпраця Гонтаревої, Пасенюка та Стеценка з представниками “Внешторгбанка России” (ВТБ). Родина топкерівника ВТБ колись була співвласником ICU. Вже після подій 2014 року ICU стали власником 35,02% акцій компанії Burger King Russia (Cyprus) Ltd, купивши пакет у підсанкційного ВТБ. Також відомо, що ICU співпрацювала з підсанкційним російським олігархом Костянтином Григоришиним. Ці факти можуть бути об’єктами розслідування або стати підставою для вивчення Радою національної безпеки та оборони (РНБО) можливості накладення санкцій вже проти співвласників групи.

Download