Назад
🌐 ГОЛЛАНДСЬКИЙ БАНК ING ПРОДАЄ БОРГИ ДАТА-ЦЕНТРІВ. СЕРЕД НИХ ШМАТОК STARGATE
Голландський ING виставив на продаж 12 кредитів дата-центрам приблизно на 500 мільйонів доларів. Один із них пов'язаний зі Stargate, проєктом OpenAI, SoftBank і Oracle вартістю до 500 мільярдів. Заявки приймають до 19 листопада.
Про це 6 листопада повідомив Bloomberg з посиланням на джерела. Портфель продають через конкурентні торги, мінімальна заявка 10 мільйонів доларів. Усередині борги, пов'язані з Vantage Data Centers і CyrusOne, і позиція на 25 мільйонів у кампусі ШІ в Нью-Мексико. Це Project Jupiter, який пов'язують з Oracle і Stargate.
Одразу скажемо чесно. Банки постійно продають кредити і перерозподіляють ризик, це звичайна практика. Сам продаж не означає, що ці кредити проблемні. Але подивіться на момент. Новина вийшла в той самий день, коли Nasdaq впав більш ніж на 5%, а акції компаній, що будують дата-центри для ШІ, як Applied Digital, Cipher Digital та IREN, втратили понад 14% кожна.
Місяць тому ми писали, що інвестори почнуть питати: хто заплатить за всю цю інфраструктуру? Штучний інтелект це не програма в телефоні. Це земля, електрика, чипи, сервери, охолодження. І передусім це величезний борг. Аналітики самого ING у жовтні рахували, що великі техкомпанії у 2027 фінансовому році можуть витратити на капітальні вкладення майже трильйон доларів. Оператори дата-центрів готуються випустити облігацій щонайменше на 60 мільярдів євро у 2027-му проти приблизно 35 мільярдів цього року.
Тепер додайте те, що сталося за тиждень. Демократи отримали Конгрес і готують закони про дата-центри, рахунки за електрику і незалежне тестування ШІ. Оцінки падають, ризики ростуть, окупність дата-центрів під питанням. Будь-який грамотний фінансист у такій ситуації зробить те саме: частину ризику краще передати комусь іншому, поки є покупець.
Ми бачимо тут знайому картину. У 2008 році іпотечні кредити пакували в CDO і синтетичні CDO і продавали один одному, поки ризик не опинився в того, хто не розумів, що купує. Ми вже говорили, що історія з ШІ може повторити ту саму механіку, тільки замість будинків тепер дата-центри.
Головне питання тепер не в тому, чи змінить ШІ світ. Питання в тому, хто фінансуватиме дата-центри, якщо банки почнуть скорочувати ризики. Американський ринок останні роки тримався на ШІ. Розпродаж уже почався, і що буде далі, велике питання. Свій сценарій і наші кроки розберемо окремим постом.
💬Банк продає кредит не тоді, коли все погано. Він продає його тоді, коли ще є кому продати.
💬 ABleaks_bot
💕 Долучитись
Telegram-публікація
